在今年7月30日上線(xiàn)的云投匯，在時(shí)隔一個(gè)多月后，于9月18日發(fā)布其“明星領(lǐng)投人計(jì)劃”。
云投匯以“讓創(chuàng)投更簡(jiǎn)單”為目標(biāo)，運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)為新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)和項(xiàng)目投資人提供一站式投融資交易工具，以領(lǐng)投和眾籌模式為項(xiàng)目融資，并為合伙投資人發(fā)掘優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，獲取原始股權(quán)投資收益。這次云投匯希望以100億的“云投基金”為依靠，運(yùn)用“明星領(lǐng)投人“的模式來(lái)切入互聯(lián)網(wǎng)非公開(kāi)股權(quán)融資市場(chǎng)。
“我們以“云投基金”來(lái)支持我們優(yōu)秀的投資經(jīng)理，為他們提供強(qiáng)大的募資能力，讓他們只需要發(fā)揮自己的投資能力，去發(fā)現(xiàn)好的項(xiàng)目，完成好的項(xiàng)目完成合作的管理，或者說(shuō)讓投資人充分發(fā)揮其才能�！痹仆秴RCEO董剛說(shuō)。
這個(gè)模式的實(shí)質(zhì)也就是，把投資決策由對(duì)項(xiàng)目的判斷部分轉(zhuǎn)移到對(duì)明星領(lǐng)投人的選擇和判斷，通過(guò)對(duì)優(yōu)秀投資人的篩選和資金支持來(lái)撬動(dòng)創(chuàng)業(yè)投資市場(chǎng)。
所以，對(duì)“明星領(lǐng)投人”的審核與管理成為云投匯的重中之重。
如何成為“明星領(lǐng)投人”？
想成為“明星領(lǐng)投人”的候選人，需要在線(xiàn)提交個(gè)人簡(jiǎn)介、過(guò)往業(yè)績(jī)總結(jié)以及一位業(yè)內(nèi)大佬的評(píng)價(jià)。何為業(yè)內(nèi)大佬？簡(jiǎn)單點(diǎn)說(shuō)，就是明星領(lǐng)投人能找到的，愿意評(píng)價(jià)他的，他覺(jué)得最牛的人，寫(xiě)一段評(píng)價(jià)就可以。明星領(lǐng)投人以個(gè)人名義申請(qǐng)，也即是說(shuō)，投資主體可以是申請(qǐng)人本人，也可以是申請(qǐng)人所在的投資機(jī)構(gòu)。
“明星領(lǐng)投計(jì)劃”對(duì)提供資金的投資機(jī)構(gòu)不做考察，僅僅考察對(duì)項(xiàng)目提供盡職調(diào)查和分析報(bào)告的明星投資人。對(duì)于機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，只要機(jī)構(gòu)中有投資經(jīng)理能夠成為云投匯的明星領(lǐng)投人，云投基金就有可能支持其投資項(xiàng)目。
云投匯會(huì)對(duì)候選人做盡職調(diào)查，并從其資歷、從業(yè)經(jīng)驗(yàn)以及投資業(yè)績(jī)等維度進(jìn)行評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)共分為五級(jí)，申報(bào)5星級(jí)的領(lǐng)投人需提交中科招商集團(tuán)審核批復(fù)。一星到四星的明星領(lǐng)投人最低領(lǐng)投比例按照同星級(jí)從10%至40%不等，云投基金最多可配30%。一般來(lái)說(shuō)，星級(jí)越高，平臺(tái)對(duì)領(lǐng)投比例要求就越寬松，投資杠桿和管理資金規(guī)模就越大。相應(yīng)地，領(lǐng)投人的回報(bào)也越高。
比如，一個(gè)需要募資1000萬(wàn)的項(xiàng)目，如果“明星領(lǐng)投人”被評(píng)為一星，那么它的上線(xiàn)發(fā)布比例是70%，即領(lǐng)投資金需達(dá)到700萬(wàn)才能向跟投人募資。然而在云投匯上，只需要拿出投資總金額的40%-56%，即是400萬(wàn)到560萬(wàn)，云投匯會(huì)拿出剩下的140萬(wàn)--300萬(wàn)。以此類(lèi)推。
另外，云投匯會(huì)每半年對(duì)明星領(lǐng)投人進(jìn)行評(píng)估打分，不和條件的將會(huì)被取消“明星領(lǐng)投人“的資格。
云投匯項(xiàng)目分成機(jī)制
云投匯根據(jù)投資收益采取階梯比例分成，如果年化小于10%，領(lǐng)投人就不收取任何費(fèi)用。掙得多，分得也就越多。而對(duì)于云投基金的投資收益，則不予分成，云投匯不會(huì)對(duì)明星領(lǐng)投人收取管理費(fèi)。
在項(xiàng)目的選擇上，云投匯根據(jù)星級(jí)對(duì)應(yīng)的盡調(diào)報(bào)告籌建比例，基于領(lǐng)投人提交的盡調(diào)報(bào)告選擇部分項(xiàng)目進(jìn)行二次盡調(diào)和查驗(yàn)。云投匯計(jì)劃在2015年完成120個(gè)明星領(lǐng)投人的招募，發(fā)布不少于200個(gè)項(xiàng)目。
互聯(lián)網(wǎng)非公開(kāi)股權(quán)融資的一般模式
就現(xiàn)階段來(lái)說(shuō)，“融、投、管、退”一直是互聯(lián)網(wǎng)非公開(kāi)股權(quán)融資的痛點(diǎn)。針對(duì)前三點(diǎn)，國(guó)內(nèi)采取的措施一般是“領(lǐng)投+跟投”的模式，并由領(lǐng)投股東來(lái)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行后續(xù)的管理。至于退出機(jī)制，一般主要有三種方式：一是并購(gòu)和IPO，這是主要方式；二是股權(quán)回購(gòu)，但《公司法》和《證券法》對(duì)股份回購(gòu)做出了嚴(yán)格限制；三是股份轉(zhuǎn)讓?zhuān)瓤梢苑枪_(kāi)轉(zhuǎn)讓給其他投資者，也可以在后續(xù)融資中退出。
云投匯的“明星領(lǐng)投人”模式，尤其是100億元的基金扶持對(duì)于優(yōu)秀項(xiàng)目的發(fā)現(xiàn)和融資投入了較大的力度。有利于增加優(yōu)秀項(xiàng)目發(fā)現(xiàn)和融資成功的概率。在后續(xù)的管理和退出機(jī)制上：
“云投匯采取由領(lǐng)投人代為管理，主要是因?yàn)�，作為云投匯的‘明星投資人’，一方面，對(duì)項(xiàng)目負(fù)有盡職調(diào)查的責(zé)任；另一方面，也對(duì)項(xiàng)目比較熟悉，在管的時(shí)候會(huì)更加的深入。如果讓其他的機(jī)構(gòu)或者其他人，專(zhuān)業(yè)性會(huì)降低。至于退出機(jī)制，我們會(huì)有隔輪退出的機(jī)制，保證明星領(lǐng)投人和跟投人的一些實(shí)踐的退出要求�！痹仆秴R聯(lián)合創(chuàng)始人鄧力說(shuō)。