做“創(chuàng)新漏斗”，InnoTREE因果樹用股權(quán)眾籌幫你找錢，也用數(shù)據(jù)幫你探明風(fēng)口
創(chuàng)業(yè)者最擔(dān)心哪兩件事？第一，找不到資金；第二，找不到有前景的領(lǐng)域與風(fēng)口。而InnoTREE做哪兩件事？第一，經(jīng)營股權(quán)眾籌平臺，幫助創(chuàng)業(yè)者籌措資金，幫助投資者提供投資渠道；第二，提供數(shù)據(jù)服務(wù)，幫助創(chuàng)業(yè)者看清行業(yè)內(nèi)發(fā)展前景以及競爭對手的數(shù)據(jù)。
InnoTREE因果樹，成立于2014年12月，由特許金融分析師、前谷歌美國商務(wù)開發(fā)經(jīng)理、前平安集團業(yè)務(wù)主管滕放以及連續(xù)創(chuàng)業(yè)者、北京郵電大學(xué)計算機碩士馬超聯(lián)合創(chuàng)辦，目前已經(jīng)完成千萬級A輪融資。2015年3月，InnoTREE因果樹進(jìn)駐中關(guān)村創(chuàng)業(yè)大街，并成為中國證券協(xié)會會員。
InnoTREE因果樹CEO 滕放與 CTO 馬超
股權(quán)眾籌：西風(fēng)東漸
2009年，眾籌平臺Kickstrter在美國成立，致力于多種創(chuàng)意項目資金的募集。僅在2010年，它就完成了3910個成功項目，募集資金27，638，318美元。它的CEO，Yancey Strickler曾明確強調(diào)說，“Kickstarter不是一個股權(quán)眾籌平臺，而是為藝術(shù)家，為藝術(shù)、為創(chuàng)意籌措資金的平臺�！睋Q句話來說，人們并不能靠Kickstarter來投項目賺錢，只能得到一些返還實物的獎勵，像是一件定制的T恤或者與某位名人的晚餐。盡管如此，《時代》還是將其稱為“2010年最佳發(fā)明”。
繞開傳統(tǒng)投資渠道，面對公眾募集小額資金，已經(jīng)稱為“眾籌”這種模式最重要的特質(zhì)。2008年的全球金融危機對世界經(jīng)濟產(chǎn)生巨大沖擊，歐美銀行業(yè)的放貸鎖緊壓榨了中小企業(yè)的融資空間。2011年，標(biāo)準(zhǔn)的、世界第一家股權(quán)眾籌平臺Crowdcube在英國上線，并制定了一套標(biāo)準(zhǔn)流程：融資方提出申請、制定融資計劃書（說明轉(zhuǎn)讓的股權(quán)比例、目標(biāo)融資金額、股權(quán)類型，是否有投票權(quán)）、籌資期限等。
西風(fēng)東漸，2013年，國內(nèi)正式誕生第一例股權(quán)眾籌案例。然而，股權(quán)眾籌在中國的發(fā)展并不平順，由于政策的遲滯，導(dǎo)致股權(quán)眾籌平臺容易出現(xiàn)多種不合規(guī)性發(fā)展。2015年8月，證券會曾發(fā)布戶《關(guān)于對通過互聯(lián)網(wǎng)開展股權(quán)融資活動的機構(gòu)進(jìn)行專項檢查的通知》，明確給股權(quán)眾籌下了定義，“股權(quán)眾籌融資主要是指通過互聯(lián)網(wǎng)形式進(jìn)行公開小額股權(quán)融資的活動，具體而言，是指創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)者或小微企業(yè)通過股權(quán)眾籌融資中介機構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)平臺公開募集股本的活動�！彪S即， 《場外證券業(yè)務(wù)管理辦法》又將“私募股權(quán)眾籌”的說法修改為“互聯(lián)網(wǎng)非公開股權(quán)融資�！�
事實上，我國股權(quán)眾籌存在多個尚且“懸而不決”的法律風(fēng)險：第一，觸及公開發(fā)行證券或“非法集資”的紅線；第二，存在投資合同欺詐風(fēng)險；第三，股權(quán)眾籌平臺權(quán)利、義務(wù)模糊。這既成為股權(quán)發(fā)展的前景趨勢，也是發(fā)展阻礙。
目前，股權(quán)眾籌在中國的法律合規(guī)道路還任重道遠(yuǎn)，但值得首肯的是，政府從金融創(chuàng)新角度還是肯定股權(quán)眾籌的發(fā)展。借鑒美國對股權(quán)眾籌的監(jiān)管，具體體現(xiàn)在2012年頒布的《喬布斯法案》（JOBS ACT，也稱《創(chuàng)業(yè)企業(yè)扶助法》），主要內(nèi)容是小額豁免，即投資人的投資數(shù)額每年不超過2000美元，而募集方最多可以獲得100萬美金的資金，即賦予股權(quán)眾籌行為合規(guī)。此舉是為股權(quán)眾籌設(shè)定了天花板，為眾籌融資發(fā)行提供豁免條件，也旨在幫助更多小微企業(yè)進(jìn)行私募融資。
股權(quán)投融資：解決資本寒冬之道？
從成立到完成A輪融資，InnoTREE因果樹僅花了半年時間，并成為國內(nèi)第一家被券商投資的股權(quán)眾籌平臺。目前，已經(jīng)為菠菜圈、一分鐘搞定熊孩子、黑白校園、武漢頌達(dá)教育科技股份有限公司、山東中磁視訊有限公司和劇角映畫這六個項目完成近億元人民幣的融資，并同時為2家新三板掛牌企業(yè)完成不分定增份額的募集。截至2015年9月底，InnoTREE與100余家創(chuàng)業(yè)項目簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，服務(wù)創(chuàng)業(yè)項目300家，已經(jīng)通過審核并約談的創(chuàng)業(yè)項目1000家。
以“一分鐘搞定熊孩子”為例，InnoTREE因果樹為其設(shè)置了專門頁面，內(nèi)容涵蓋項目路演視頻、產(chǎn)品信息、創(chuàng)始團隊架構(gòu)以及InnoTREE因果樹的“數(shù)據(jù)啊哈哈鏡”。最終，該項目獲得考拉資本160萬投資金額。
InnoTREE因果樹將該項目的融資過程以鏈條形式展現(xiàn)：早期環(huán)節(jié)包括從項目創(chuàng)建、項目信息收集、企業(yè)資質(zhì)認(rèn)證、項目信息審核通過；項目成功發(fā)布后，由InnoTREE投委會融資推薦審核通過，等待被投資人看中；接下來就是和有意向的投資人約談環(huán)節(jié)，完成《領(lǐng)投意向書》創(chuàng)建、完成《股東會決議書》，接著對領(lǐng)投信息審核通過；接著，完成領(lǐng)投資金160萬的確定（完成80%的融資進(jìn)度）。接下來，其他小投資人也可以跟投進(jìn)入，直到最后完成融資，進(jìn)行打款。
就項目更具體和確切的信息，只有申請為合格投資人后，方可以進(jìn)行查看。極大保護(hù)了早期項目的商業(yè)機密性。滕放表示，“InnoTREE因果樹打算在三年內(nèi)完成100萬注冊用戶、實現(xiàn)1000家服務(wù)企業(yè)100億的交易額和100億市值規(guī)模�！蹦壳�，InnoTREE因果樹已經(jīng)和近百家投資機構(gòu)進(jìn)行合作，包括紅杉資本、九合創(chuàng)投、亞杰匯、天星資本、飛馬基金、青桐資本、星火投資等。
值得一表的是，InnoTREE除了是一個投融資平臺，它還設(shè)計了一個“偶＋”工具，試圖用數(shù)據(jù)幫助創(chuàng)業(yè)者、投資人探清行業(yè)風(fēng)口、動態(tài)和自我定位。
“偶＋”工具，投資創(chuàng)業(yè)需有據(jù)可循
“偶＋”，是InnoTREE因果樹平臺上一個用來透視創(chuàng)投行業(yè)的數(shù)據(jù)產(chǎn)品，通過“偶＋”，無論是創(chuàng)業(yè)者、還是投資人都可以觀察到行業(yè)資本概況，驗證自己創(chuàng)業(yè)設(shè)想是否可行。用滕放的話來說，“偶＋就是創(chuàng)投的燈塔，可以提高投融資環(huán)節(jié)中的信息可對稱性。”
具體來說，“偶＋”的數(shù)據(jù)產(chǎn)品包括“偶＋望遠(yuǎn)鏡”和“偶＋透視鏡”�！芭迹h(yuǎn)鏡”是展現(xiàn)行業(yè)資本青睞關(guān)系的數(shù)據(jù)產(chǎn)品，數(shù)據(jù)覆蓋范圍包含十多個一級行業(yè)，例如互聯(lián)網(wǎng)金融、電子商務(wù)，而每個一級行業(yè)包含幾個到幾十個二級行業(yè)，如互聯(lián)網(wǎng)金融下的股權(quán)投融資。“偶＋望遠(yuǎn)鏡”可以按照投資額度和投資筆樹兩個維度來展示項目與資本的關(guān)系，是否受資本追捧，如何受資本追捧等。通過展現(xiàn)資本的密集程度，來顯示行業(yè)熱度。
偶＋望遠(yuǎn)鏡（以互聯(lián)網(wǎng)金融為例）
而“偶＋透視鏡”則是以更加微觀的視角打入行業(yè)內(nèi)部，進(jìn)行行業(yè)內(nèi)項目的打分與排名。這套數(shù)據(jù)的意圖是讓行業(yè)內(nèi)從業(yè)者透視他人，了解業(yè)內(nèi)競爭狀況。通過四個主要權(quán)重因子，團隊能力值、融資能力值、獲客能力值和創(chuàng)新能力值來進(jìn)行綜合打分。
偶＋透視鏡（以互聯(lián)網(wǎng)金融為例）
而另兩款產(chǎn)品“偶＋行業(yè)動態(tài)”怎時對于行業(yè)新聞、行業(yè)報告兩方面的抓取，通過全網(wǎng)抓取，獲得行業(yè)內(nèi)熱門的新聞事件，如融資事件、重大行業(yè)新聞�！芭迹枷瘛笔且豢顧z驗工具，在平臺上，用戶可以通過輸入一些基本信息，“偶＋偶像”會通過技術(shù)手段和金融模型，快速得出Idea在行業(yè)中的位置、優(yōu)劣勢、及可行性程度。同事，也可以反饋給用戶，哪一類的投資人會對他的想法感興趣。
降低互聯(lián)網(wǎng)交易成本，提高人與人的互信
InnoTREE因果樹的創(chuàng)始團隊，一半來自互聯(lián)網(wǎng)，一半來自金融領(lǐng)域。聯(lián)合創(chuàng)始人之一的滕放，將團隊更加具體地描述為，“三個三分之一，券商投行三分之一、風(fēng)險投資三分之一、互聯(lián)網(wǎng)三分之一�！痹谒磥�，互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)，將顛覆傳統(tǒng)的投資人格局，股權(quán)投融資、股權(quán)眾籌會成為跨界整合的一道工具。特別是在金融杠桿率高居不下的中國，銀行信貸無法增加，股權(quán)眾籌一定會朝著提高資金利用效率、幫助小微企業(yè)的大方向邁進(jìn)，而這也是國家樂于看到的。
盡管經(jīng)歷了之前一波的資本熱潮，但仍有大量閑置資本、投資人不知道錢往哪里投。據(jù)初步估計，中國投融資市場上，已有1500萬合格投資人，已有超過8000億級別的私募股權(quán)資產(chǎn)配置規(guī)模。根據(jù)壹零財經(jīng)數(shù)據(jù)，2015年上半年，股權(quán)眾籌的意向投資規(guī)模已經(jīng)超過110億，實際完成融資35億，是2014年全年的2倍（15億）�？梢姡蓹�(quán)眾籌在中國的發(fā)展速度相當(dāng)迅猛，并前景可觀。
“我們果斷進(jìn)駐這個市場，也是通過充分調(diào)研，盡管政策尚未完全完善，但是大方向一定是正確的，”滕放表示。未來，他希望，政策跟進(jìn)后，股權(quán)投融資能夠?qū)崿F(xiàn)“良幣驅(qū)逐劣幣”的效果，從而將更多的閑置資本用在有價值的項目和創(chuàng)業(yè)者身上。盡管到最后只有1%的項目能成功，InnoTREE因果樹愿意做一個“創(chuàng)新漏斗”，幫助更多的項目找到資本的力量、數(shù)據(jù)的力量，實現(xiàn)創(chuàng)業(yè)夢想。